TL;DR

• 将来の資産を、指定された価格と時刻で取引する権利（義務ではない）を保有者に与える契約の一種。
• オプションの種類：コールとプット

コール

ある資産の価格が上昇すると考えた場合、価格が上昇することに賭けてコール・オプションを購入する。これは、保有者が特定の日付までに指定された価格でその資産を購入することができます。たとえば、こうだ。Lei は、NIO の株が、同社が世界的な存在感を増すにつれて急騰すると確信しています。現在、株価が 38.70 ドルで取引されている場合、Lei はこの資産が年末までにさらに上昇する可能性があると考え ています。そこで彼は、2021年末に満期を迎える40ドルのコールを1枚購入した。この契約により、Lei は 2021 年末までに NIO を 100 株、それぞれ 40 ドルで購入する権利を得たことになる。年末までに NIO の価格が 40 ドルを超えて急騰した場合、Lei のオプション契約は「イン・ザ・マネー」となる。彼はオプションを売却してプレミアム額の差額を稼ぐか、オプションを行使して NIO を 40 ドルで 100 株買い、取引価格と権利行使価格の差額を稼ぐかを選択することができる。

Puts

資産の価格が下がると考えた場合、価格が下がることに賭けて、プットオプションを購入する。コールオプションと同様に、権利行使価格と有効期限を決めて購入するのがプットオプションである。しかし、コール・オプションとは異なり、プット・オプションは保有者にその資産の株式を売却する権利を与える。しかし、プット・オプションはコール・オプションと異なり、保有者に株式を売却する権利を与えるものである。例えば、NIOが現在38.70ドルで取引されており、LeiがNIOに対して弱気であった場合、彼は年末に向けて35ドルのプットオプションを購入します。NIOの価格が35ドルに向かって下がり始め、彼が契約を売却してプレミアムの差額を稼ぐか、行使して取引価格と権利行使価格の差額を稼ぐ場合のみ、彼は利益を得ることができる。イン・ザ・マネー」のオプションは、現在の取引価格より低い権利行使価格を持つ。

利点と欠点

オプションは証券ではなく契約と考えることができるため、オプション保有者は実際に資産を所有しているわけではない。この利点は、オプション契約（100株）を所有するためのコストは、実際に100株を購入するよりもはるかに安いということである。これは、オプションの購入にかかるコストがプレミアム分だけであるためである。その結果、支払う金額が少ないのでリスクはかなり低くなり、したがって潜在的な損失も低くなります。最後に、オプションの組み合わせは、投資家にとって戦略的なポジションを構築することができ、そのポジションをヘッジすることができる。例えば、コール・オプションとプット・オプションの両方を購入し、資産価格が予想外の方向に動いた場合に備えて、リスクヘッジを行うことができます。

普通株式の取引に比べ、オプションは取引回数が少なく、投資家が素早くポジションを出し入れすることが難しい。また、上場している全ての銘柄にオプション契約があるわけではありません。また、証券会社によっては、オプションの取引に高い手数料を要求するところもある。最後に、時間減衰のため、原資産の動きに関係なく、オプション・プレミアムの価値は日々減少します。したがって、オプション取引は非常に有益ですが、大きな損失を避けるために経験が必要です。