実現ボラティリティ

実現ボラティリティは、決められた期間内に証券が提供するリターンの平均的な大きさを示す指標です。例えば、数日で30％下落または上昇する株式は非常にボラティリティが高いと考えられ、逆に、ある週に僅か1％しか動かない国債は低ボラティリティであると言えます。

ボラティリティはその性質上、下限の範囲内の尺度であり、決して 0 を下回ることはありません。これにより、トレーダーはボラティリティが低い領域を区別することができます。

この指標のより適切な名称は「リターンの標準偏差」ですが、金融専門用語です。 ボラティリティは少なくとも2つの場面で使用されています。

• 証券デューデリジェンスとストラクチャリング：低ボラティリティが長く続いた銘柄は、よりボラティリティの高いカタリストの前に、興味深い投資機会を提供します。通常、実現ボラティリティが低い場合、オプションの価格も低くなります。
• ポートフォリオ構築とリスクバジェッティング：実現ボラティリティ（およびその兄弟指標であるVaR）は、特定のリスク/ボラティリティの目標値を持つポートフォリオを構築するために使用されます。