옵션 거래에 대한 간략한 소개

신규 투자자에게 옵션 거래가 무서운 이유 중 하나는 전략 유형, 만료 날짜 및 행사 가격 측면에서 사용할 수 있는 옵션이 너무 많기 때문입니다. 한 가지 옵션은 귀하의 가치를 달에 보낼 수 있는 반면, 다른 옵션은 땅으로 바로 보낼 수 있습니다. 따라서 성공과 이익을 극대화하려면 올바른 옵션을 찾는 것이 중요합니다. 그렇다면 거래하기에 적합한 옵션은 무엇입니까?

다음은 올바른 옵션을 식별하는 데 도움이 되는 7단계입니다.

1. 기초 자산 선택
2. 투자 목적 이해
3. 위험 보상을 결정하십시오
4. 변동성 파악
5. 이벤트 식별
6. 전략 계획
7. 옵션 세부사항 설정

기본 선택

옵션 계약을 구매하기 전에 계약을 구매할 자산을 선택해야 합니다. 주식, 상품, ETF입니까? 모든 사람은 올바른 자산을 선별하기 위한 자신만의 방법과 리소스를 가지고 있습니다(현명한 투자자는 www.toggle.ai를 사용).

Kate는 건강한 식생활의 열렬한 팬이며 주당 $29.24에 Sweetgreen(NYSE:SG) 주식 1000주를 구입합니다.

투자 목적 이해

거래하려는 기초 자산이 무엇인지 알고 나면 옵션 전략을 결정할 수 있도록 목표를 알아야 합니다. 큰 강세 또는 약세 움직임에 대해 추측하고 있습니까? 아니면 현재 위치를 헤지하려고 합니까?

옵션 프리미엄을 매도하여 수익을 올리시겠습니까, 아니면 기초 자산을 매수/매도하시겠습니까? 다른 거래자들은 다른 이유로 옵션을 사용합니다. 일부는 수익을 내고 싶어하지만 다른 거래자는 옵션을 사용하여 투기하거나 헤지합니다. 따라서 다음 단계로 넘어가기 전에 거래의 목적을 결정해야 합니다.

Kate는 Cava(경쟁사)가 매우 잘 수행하고 있기 때문에 향후 몇 개월 동안 SG 가격이 5% 하락할 수 있다고 우려하고 있습니다.

위험 보상을 결정하십시오

위험에 대한 선호도에 따라 옵션 전략이 달라집니다. 위험을 회피하는 투자자라면 도약 콜 옵션을 고수하고 싶을 것입니다. 이들은 주식을 사기 위해 실제로 지불하는 것이 아니라 권리만 지불하기 때문에 더 저렴한 것을 제외하고는 기초 주식을 사는 것과 유사한 위험을 수반하는 장기 옵션(만기까지 9개월 이상)입니다. 당신이 더 위험한 투자자라면 더 높은 수익을 기대하면서 풋옵션을 쓰거나 돈 포지션에서 깊숙이 진입하기를 원할 수 있습니다. 포지션이 더 위험할수록 잠재적인 이익은 더 높지만 손실 가능성도 더 높다는 것을 기억하십시오.

Kate는 약간의 위험은 신경 쓰지 않지만 하락 위험으로부터 자신의 주식 포지션을 보호하기를 원합니다

변동성 파악

앞서 언급했듯이 옵션의 내재 변동성은 가격을 결정합니다. 가장 좋은 전략은 주식의 내재 변동성을 역사적 변동성 및 일반 시장의 변동성과 비교하는 것입니다. 이를 통해 자산 및 시장의 나머지 부분에 대한 주식의 내재 변동성에 대한 아이디어를 얻을 수 있습니다.

내재 변동성은 다른 거래자들이 주식의 큰 변동을 기대하고 있는지 여부를 알려줍니다. 내재 변동성이 높으면 옵션에 대한 프리미엄이 높아져 거래자가 변동성이 더 이상 증가하지 않을 것이라고 생각하기 때문에 더 매력적입니다. 내재 변동성이 낮다는 것은 프리미엄이 더 낮다는 것을 의미하며, 이는 거래자가 주식이 곧 변동할 것이라고 생각하는 경우 구매하는 것이 더 저렴합니다. 목표는 낮은 프리미엄(및 변동성)의 옵션을 매수하여 변동성이 증가하여 프리미엄도 함께 증가하기를 바라는 것입니다.

내가격 풋 옵션(행사가 $30)의 내재변동성은 1개월 풋옵션의 경우 17.38%, 3개월 풋옵션의 경우 16.40%입니다. 시장 변동성은 현재 13.08%

이벤트 식별

이벤트는 실제로 발생하기 전에도 내재 변동성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 이벤트에는 시장 전체 및 주식별의 2가지 범주가 있습니다.

예를 들어, 오미크론 발생 및 가속화된 테이퍼링은 시장 전반에 걸친 이벤트인 반면, Astra 로켓이 처음으로 궤도를 도는 것은 주식별 이벤트입니다. 이러한 이벤트는 자산 변동성을 급증시켜 옵션의 가치를 높입니다.

기초 자산에 큰 영향을 미칠 수 있는 이벤트를 식별해야 합니다. 이는 옵션 거래의 적절한 기간과 만료 날짜에 대한 결정에 영향을 미치기 때문입니다.

Cava의 수익 보고서는 2개월 이내에 나오는데, 이는 Cava의 수익 보고서 이후 Sweetgreen이 볼 수 있는 하락으로부터 Kate를 보호하기 위해 풋 옵션이 3개월까지 연장되어야 함을 의미합니다.

전략 계획

투자 목표, 위험 보상 보상, 변동성 수준 및 주요 이벤트에 따라 사용하려는 특정 옵션 전략을 더 쉽게 결정할 수 있습니다.

옵션 프리미엄으로 거래하려는 보수적인 투자자의 경우 커버드 콜은 이미 포트폴리오에 있는 주식에 대한 콜을 작성하는 것을 포함하기 때문에 좋은 전략이 될 것입니다.

더 위험한 한편, 시장이 하락을 향해 가고 있다고 생각한다면 주요 시장 지수에 대한 풋옵션을 매수하는 것이 좋습니다.

각 전략은 귀하에게 달려 있습니다.

Kate는 Sweetgreen 주식 가격 하락의 위험을 헤지하기 위해 풋옵션을 매수합니다.

옵션 세부사항 설정

구매하려는 옵션을 알았으므로 이제 옵션의 세부 정보(만기일, 행사가 및 옵션 델타)를 결정하면 됩니다. 예를 들어, 가장 낮은 비용으로 옵션을 사고 싶다면 만기가 가장 긴 콜옵션이 외가격이 되는 콜을 볼 것입니다.

300만 달러 만기가 있는 행사가 풋옵션 $30, 각각 $1.19에 이용 가능.

계속된 예

_Kate가 Sweetgreen 포지션을 헤지하려면 10개의 풋 계약(각각 100주 포함)을 구매해야 합니다. 풋 포지션에 대한 그녀의 총 비용은 $1.19 * 1000 = $1,190_입니다.

주식 가격이 하락하면 풋 옵션의 이익이 주식 포지션의 손실을 상쇄하므로 헤지가 시작됩니다. 주식이 $28.24로 변경되지 않은 경우 풋 옵션의 가치는 $0.76($30 - $29.24)이 되며, 이는 Kate가 포지션을 청산할 때 투자한 $1190 중 $760를 회수한다는 것을 의미합니다.

Sweetgreen의 가격이 $30를 초과하면 Kate는 주식 포지션의 증가로 이익을 얻을 수 있지만 풋 포지션에 대해 지불한 $1190는 몰수해야 합니다.