고정수익증권(Fixed Income)이란?

요약

• 고정수익증권이란 국고채, 회사채 등 일정 기간에 일정 금액의 이자를 지급하는 증권을 말하며, 스왑 등 이자가 붙는 증권도 포함
• 고정 수익 상품은 특정 날짜(만기)에 알려진 미래 현금 흐름을 제공합니다.
• 이러한 투자는 덜 위험하지만 더 낮은 수익을 제공합니다.

고정수익증권이란?

용어에서 알 수 있듯이 고정 수입 증권의 투자자/보유자에게 고정된 시간에 고정 금액의 이자를 지급하는 증권을 포함합니다. 고정 수익 증권의 투자 기간을 "만기까지"라고 하며, 만기가 되면 투자자는 초기 투자에 대해 받은 이자와 함께 초기 투자 전체를 상환합니다. 미래 지불금이 알려지지 않은 주식과 달리 고정 수입 증권은 미리 알려진 이자율이나 배당금을 기반으로 고정 현금 흐름의 꾸준한 흐름을 제공합니다.

파산의 경우 채권 투자자는 상환에 대해 보통주보다 우선권을 받습니다. 따라서 고정 수익 증권에 투자하는 것은 위험이 적지만 주식 투자보다 낮은 수익을 제공합니다. 고정 수입 증권의 가장 일반적인 유형은 국채와 회사채입니다.

본드는 무엇입니까?

회사가 사업 운영을 돕기 위해 주식을 도입하는 것과 유사하게, 회사와 정부는 운영 자금을 조달하기 위해 채무 증권을 발행합니다. 채권은 만기일에 보유자에게 초기 투자 금액을 이자와 함께 지불하는 채무 증권이자 고정 수입 증권의 유형입니다.

예: Armenak은 ABZ Bank에서 회사채를 매입합니다. 그들은 5%의 "쿠폰율"로 10년 만기의 $10,000 채권을 발행합니다. 따라서 Armenak은 채권을 사기 위해 먼저 은행에 $10,000를 지불해야 합니다. 그 후, 그는 연간 기준으로 초과 근무에 대한 이자 지불(일명 쿠폰 지불)을 받게 되며 다음과 같이 계산됩니다. $10,000 * 5% = 10년 동안 매년 $500. 만기일에 Armenak은 초기 $10,000 투자를 받습니다. 따라서 Armenak은 각각 $500씩 10번의 이표 지급과 초기 투자 상환으로 총 $5,000를 벌어들였을 것입니다.

위에서 언급한 예가 회사채에 관한 것이므로 Armenak은 정부 발행 채권을 구입했을 때보다 높은 쿠폰 이율을 받았습니다. 회사채에는 약간의 위험이 수반되므로 투자자는 추가 위험에 대해 추가 보상을 받아야 하기 때문입니다. 반면에 국채는 정부의 상환보증으로 뒷받침됩니다(신뢰할 수 있는 출처).

현금 흐름의 차이 외에도 채권과 주식의 또 다른 차이점은 채권이 모회사에 대한 소유권 형태를 수반하지 않는다는 것입니다.